VALLOUREC : Recommandation du jour à l Achat chez Investir

Meuhpa

05 mars 2024 •09:31

...avec ça

Usbpro

05 mars 2024 •09:40

16 ce soir ?  😂
Ils sont timides chez investir 

Usbpro

05 mars 2024 •09:41

Mais cela va dans le bon sens, elle retrouvera la confiance des marchés tôt ou tard. 

sultan22

05 mars 2024 •09:57

16 c est deja pas mal dans un premier temps 

Usbpro

05 mars 2024 •10:21

si on repasse au dessus de 14.48€ on filera vers les 24€  (16 ne sera qu'une étape)

pierel

05 mars 2024 •10:23

Le fabricant de tubes sans soudure va poursuivre ses efforts en matière de désendettement dans le sillage de l'amélioration attendue de ses comptes. En ligne de mire, le retour aux dividendes.

Vallourec a publié en fin de semaine dernière ses comptes 2023 et présenté de premières perspectives pour cette année. Des annonces qui ont reçu accueil mitigé, l'action du fabricant de tubes sans soudure glissant de près de 2% vendredi, ce qui est également son score en Bourse depuis le début de l'année. Aucune raison, en tout cas, pour le cabinet Oddo BHF de s'inquiéter pour le dossier. Ses analystes restent favorables avec un conseil maintenu à «surperformance» et un objectif de 21 euros, ce qui offre un fort potentiel d'un peu plus de 50%.

Chez Vallourec, le bureau de recherche apprécie tout particulièrement «une convergence des intérêts entre l'actionnaire de référence (Apollo), le management, les banquiers (détenteurs de BSA) et les actionnaires minoritaires, à savoir la hausse du titre». A ce titre, le français reste décoté de 35% (sur la base de la valeur d'entreprise sur excédent brut d'exploitation) par rapport à son principal comparable Tenaris, calcule Oddo BHF alors qu'il est en pleine phase de désendettement accéléré.

1 milliard d'euros d'Ebitda

Ainsi, «le groupe pourrait, selon nous, retrouver une trésorerie à l'équilibre dès 2024 (via la cession du second terrain en Allemagne et l'exercice des BSA [bons de souscription d'actions]) soit avec un an d'avance versus son objectif (il faut remonter à 2008 afin de retrouver Vallourec sans dettes !) et lui permettre d'enclencher son premier retour à l'actionnaire depuis près de10 ans (rendement attendu à près de 20% sur la base des indications du payout du groupe)», écrit l'analyste en charge du dossier, Baptiste Lebacq. Cet objectif d'une dette nette nulle fin 2025 a d'ailleurs été réitérée lors de la conference call de vendredi.

Au premier semestre de cette année, Vallourec table sur un excédent brut d'exploitation en ligne avec celui enregistré au second semestre de l'année dernière (soit un peu plus de 500 millions d'euros. Sur l'ensemble de l'année, si la principale variable réside du côté des prix aux Etats-Unis, souligne Oddo BHF, le scenario de l'industriel réside dans une stabilisation imminente des prix. L'excédent brut d'exploitation pourrait ressortir au seuil du milliard d'euros sur les douze mois. Le bureau table sur une génération de trésorerie de 300 millions d'euros cette année, «hors éventuelle cession du terrain de Düsseldorf». L'objectif est d'un retour entre 80% et 100% du free cash-flow dès que le désendettement aura abouti.

Nous sommes acheteurs de Vallourec avec un premier objectif de 16 euros. Si les comptes annuels ont un peu déçu, la direction attend un Ebitda solide en 2024 grâce à un bon carnet de commandes et une amélioration opérationnelle. Le dossier vaut aussi bien évidemment pour le désendettement en cours et la perspective du retour au dividende.

The-Fox

05 mars 2024 •10:34

Helas non les amis vous savez bien qu à l approche des 14 EUR la VAD se met cruellement en marche et ce depuis 2 ans quels que soient les résultats

Usbpro

05 mars 2024 •10:47

@ the fox ->  la VAD finira par lâcher / trop de pression acheteuse 

The-Fox

05 mars 2024 •11:26

j aimerais bien mais on aura une nouvelle démonstration de  VAD ds l après midi si on frôle les14

byjfk

05 mars 2024 •12:42

Les echosinvestir clairement acheteur avec un premier objectif a 16 E.
A ce jour entre 7 et 8 analystes sur le dossier ce qui est peu observons leur retour dans les semaine qui viennent.
Je pense surtout que les gérants de portefeuilles ont maintenant matière à réintégrer la valeur dans leur wish list.

Cdt,

byjfk

06 mars 2024 •10:32

Les gérants de portefeuilles seraient ils de retour sur la valeur?

Cdt,

Usbpro

06 mars 2024 •10:39

outre les gérants la société reste opéable (qui sait ?)

M8382037

06 mars 2024 •10:47

ne faudrait il pas se renforcer?

Aloat

06 mars 2024 •11:09

Recommandation Investir inspirée profitant du recul des cours après publication