ATOS : la VF : Rumeurs récurrentes

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11 oct. 2007 •21:36

Dossier réalisé par Michel Blanchot, avec la rédaction
n° 3253
paru le 12/10/2007 dans la Vie Financière


OPA : les cibles à ne pas manquer

L'adage selon lequel « il n'y a pas de fumée sans feu » vaut aussi pour la Bourse. Et l'on doit prêter attention à la résurgence épisodique de rumeurs faisant état du rachat possible d'une entreprise.


Atos Origin (ATO)

La montée des fonds

Potentiel de hausse 15 %

Cours (au 9.10) 43,05 Euro(s)

Capitalisation (au 9.10) 2,9 MdsEuro(s)

PER 2007/2008 (e) 20,6/13,2

Horizon possible de l'OPA Mi-2008

Le 5 octobre, les fonds d'investissement anglo-saxons Pardus et Centaurus ont franchi un seuil dans le capital d'Atos Origin en concluant un pacte d'actionnaires et en déclarant une action de concert. Leur participation a été portée à 19,43 % du capital et des droits de vote de la SSII, dont 10,01 % pour Centaurus et 9,42 % pour Pardus. Bien que ce pacte ne prévoie pas d'OPA sur le capital d'Atos, il semble que les deux fonds soient déterminés à demander au moins un siège au conseil d'administration. Ils ont l'intention de peser sur la stratégie du groupe et en particulier sur son plan de redressement, non sans « explorer toutes les options stratégiques ». Selon une source proche du dossier citée par le Financial Times, « les deux fonds veulent qu'Atos participe à la consolidation du secteur, soit comme acheteur, soit comme cible d'acquisition ». Ces mouvements interviennent au moment où Philippe Germond succède à Bernard Bourigeaud à la présidence du directoire. Celui-ci a déjà indiqué que le groupe avait les moyens de conserver son indépendance. Toutefois, la cession d'activités en difficulté en Italie témoigne de la volonté de changer de stratégie. Le titre présente un aspect spéculatif compte tenu de l'attrait qu'offre l'importante proportion (plus de 50 %) de revenus récurrents dans son chiffre d'affaires. Acheter au-dessous de 43 euros. Y. H.