par Balazs Koranyi FRANCFORT, 22 août (Reuters) - Les responsables de la Banque centrale européenne (BCE) ont exprimé lors de leur réunion du mois dernier la crainte que la croissance soit encore plus faible que prévu et un "paquet" de mesures pourrait être plus efficace pour combattre le ralentissement qu'une série de mesures ponctuelles, montre le compte rendu des débats publié jeudi. Face à la faiblesse de la croissance et de l'inflation depuis plusieurs mois, le président de la BCE Mario Draghi a quasiment promis de nouvelles mesures de stimulation de l'économie dès le mois de septembre et une série de mauvais indicateurs de conjoncture depuis la réunion des 24 et 25 juillet n'a fait que renforcer la nécessité d'un tel soutien. La banque centrale pourrait aussi apporter un plus grand soutien au secteur bancaire, chargé de transmettre la politique d'assouplissement monétaire de la BCE à l'économie réelle, via un amortissement des effets d'un taux de dépôt négatif. "L'avis a été exprimé que les différentes options devraient être vues dans leur ensemble, c'est-à-dire une combinaison d'instruments avec d'importantes complémentarités et synergies," écrit la BCE dans les "minutes" de sa réunion. "L'expérience a montré qu'un paquet - tel que l'association de baisses de taux et d'achats d'actifs - était plus efficace qu'une série de mesures ponctuelles", ajoute-t-elle. Un taux de dépôt modulable pourrait figurer parmi les mesures les plus controversées à l'étude. Les responsables de la politique monétaire ont également exprimé leurs craintes lors de la réunion de fin juillet que les indicateurs de conjoncture à venir n'obligent à une nouvelle révision des prévisions de la BCE et les perturbations en dehors de la zone euro menacent d'affecter l'économie du bloc. L'euro recule légèrement après ce compte rendu et le rendement du Bund à 10 ans a accru ses gains. EUR= DE10YT=RR A l'issue de sa réunion des 24 et 25 juillet, le Conseil des gouverneurs a maintenu ses taux directeurs inchangés mais a ouvert la voie à une refonte de son approche et de ses outils de politique monétaire en vue d'un nouvel assouplissement et a dit pour la première fois que son objectif d'une inflation légèrement inférieure à 2% ne constituait pas un plafond. Dans son communiqué de fin juillet, la BCE avait ajouté que ses taux directeurs resteraient à leurs niveaux actuels, ou plus faibles, au moins pendant le premier semestre 2020, alors qu'elle s'était engagée en juin à ce qu'il en soit ainsi jusqu'à la fin juin 2020. Elle a aussi chargé les équipes concernées d'examiner différentes options d'assouplissement, y compris la reprise de ses achats nets d'actifs. (Juliette Rouillon pour le service français, édité par Matthieu Protard)
La BCE privilégie un "paquet" de mesures face au ralentissement -minutes
information fournie par Reuters 22/08/2019 à 14:15
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